政策加码助力行业加快复苏 “蝶变”优势赛道有哪些？

政策加码助力行业加快复苏 “蝶变”优势赛道有哪些？字体：小中大分享到：政策加码助力行业加快复苏 “蝶变”优势赛道有哪些？2022-02-17 09:06:50来源：证券日报

疫情下，旅游、酒店餐饮、航空空机场等领域受到巨大冲击，相关行业正处于“休眠”期进行结构调整和升级。随着疫情的逐步好转和政策力度的加大，行业复苏和“蝶变”将进一步推进。

2月14日召开的国务院会议指出，工业和服务业对经济发展和稳定就业具有关键支撑作用。目前，工业经济稳定回升的势头还不牢固，服务业中还有一些行业因疫情等原因出现特殊困难。近期要抓紧出台措施，加大帮扶力度。会议提出，对餐饮、零售、旅游、交通、客运等有特殊困难的行业，要在阶段性税收减免、部分缓缴社保费等方面加大支持力度，促进稳定就业和消费回升。

旅游业

预计将迎来复苏之年。

今年春节期间，周边游回暖趋势明显，冬奥热度带动冰雪休闲成为市场主流。2月16日，国家统计局发布的数据显示，1月份旅游价格同比上涨8.6%，环比上涨2.1%。文化和旅游部数据中心数据显示，2022年春节7天假期国内旅游人次将达到2.51亿，同比下降2.0%，按可比口径计算，将恢复到2019年春节假期的73.9%。

安信证券指出，2022年，国内旅游有望在政策面迎来更多积极变化。一是防疫政策有望迎来新变化。二是旅游扶持政策有望加强。根据世界旅游组织的测算，旅游业每投入1元的直接收入，将为国民经济相关产业带来4.3元的增值收益。提振旅游业有望成为2022年和2023年地方政府提振经济的重要抓手。

节后(2月7日以来)旅游、景区累计涨幅高达10.58%，大幅跑赢上证综指(上涨3.11%)。个股方面，曲江吕雯(50.92%)、西藏旅游(24.91%)、凯撒旅游(23.33%)、*ST海创(23.01%)、岭南控股(20.76%)等个股涨幅均超过20%。

巨泽投资董事长马成在接受《证券日报》记者采访时表示，旅游板块上涨的主要逻辑是疫情影响逐渐消退，市场预期“困境反转”。未来行业相关公司业绩将快速修复，板块可能迎来业绩和估值的双重提升。

截至2月16日，旅游景区板块已有19家上市公司发布2021年业绩预告，曲江吕雯、峨眉山A、CYTS、*ST西域、宋城演艺、黄山旅游等6家公司预计2021年扭亏。

对于旅游和景区的投资机会，接受《证券日报》记者采访的金鼎资产董事长龙浩表示，在疫情等因素影响下，旅游市场特征和旅游消费偏好发生变化，行业变革不可避免。以扩大内需为主题的国内旅游和周边游将成为焦点。

东莞证券表示，2022年有望成为旅游业复苏之年，建议密切关注受益于出入境旅游复苏的出境游龙头企业，以及有望受益于全球旅游复苏预期改善、估值有望提前反应的企业。

政策驱动

酒店餐饮业需求有所回升。

“随着中国旅游业的逐步复苏和客流的持续回暖，2021年，酒店餐饮板块的业绩将快速修复，亏损将有所收窄。预计2022年疫情对旅游业的影响将进一步下降，有助于酒店餐饮企业修复盈利能力。中小酒店抗风险能力低，疫情进一步加速酒店业集中度。预计疫情过后，大型酒店的市场份额将继续提升，建议关注具有全国布局能力的大型酒店连锁品牌。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈力在接受《证券日报》记者采访时表示。

2月7日以来，酒店餐饮板块表现亮眼，整体上涨7.04%，大幅跑赢上证综指(上涨3.11%)。其中，华天酒店以33.13%的累计涨幅居首，而君亭酒店和*ST东海A两只概念股的累计涨幅均超过10%。

对此，市场人士表示，目前有三大利好因素支撑酒店餐饮板块。

第一，政策支持。1月20日，国务院发布《“十四五”旅游业发展规划》，指出到2025年，旅游业发展水平不断提升，现代旅游体系更加完善，旅游有效供给、优质供给、灵活供给更加丰富，大众旅游消费需求得到更好满足。和文化旅游，建设一批具有丰富文化底蕴的世界级旅游景区和度假区，建设一批文化特色鲜明的国家级旅游休闲城市和街区，加快发展红色旅游和乡村旅游。

其次，酒店餐饮业市场需求有所恢复。中国人民银行官方微信公众号2月7日消息，2022年春节期间(1月31日至2月6日)，全国非现金支付量208.4亿笔，金额14.9万亿元，较去年同期分别增长10.0%和16.2%。其中，在此期间，餐饮商户支付金额较去年同期增长29.6%。

最后，上市公司盈利能力持续改善。同花顺数据显示，截至目前，已有8家酒店餐饮行业上市公司披露了2021年业绩预告，5家公司正在预告。其中，BTG酒店、华天酒店、*ST东海A、中科王云有望扭亏为盈。

对于酒店餐饮领域的投资机会，财富投资基金经理郝表示，随着疫情得到有效控制，当地旅游业和有望在今年迎来转机，从而带动酒店餐饮等相关行业的繁荣。随着连锁酒店的发展，龙头企业的优势会越来越明显。

航空空机场业

新一轮周期的起点已经到来。

2月7日以来，航空空机场板块表现活跃，累计上涨4.76%，跑赢同期上证综指(上涨3.11%)。其中，上海机场以11.15%的累计涨幅居首，*ST海航、厦门空港、深圳机场分别上涨8.74%、5.49%、5.47%。

在疫情影响下，航空空机场行业上市公司盈利能力较弱。同花顺数据显示，截至2月16日，机场行业空已有10家上市公司披露2021年业绩预告，*ST HNA、春秋航空空等2家公司预计扭亏为盈，其余8家公司预计亏损。

接受《证券日报》记者采访的前海开源首席经济学家杨德龙表示，“随着今年疫情得到有效控制，叠加出入境限制的边际放松渐行渐近，进一步提振了中国出入境旅游有序复苏的预期。在此背景下，航空空机场市场需求有望逐步恢复，行业基本面盈利有望改善。”

事实上，目前，民航市场正在加速复苏。据中国民航局2月7日消息，2022年春节假期(1月31日至2月6日)，全民航运送旅客501万人次，比2021年春节假期增长40.2%。

同时，政策层面也大力支持。今年1月，中国民用航空局空、国家发改委、交通运输部联合发布《民航空十四五发展规划》，提出将“十四五”民航发展分为2021年至2022年恢复期和积累期两个阶段；2023年至2025年是增长释放期，重点是扩大国内市场、恢复国际市场、释放改革成效、提高对外开放水平，重点是增强创新发展动力、加快提升运力规模和质量效益，全方位推动民航高质量发展。

民航局近日发布的《“十四五”航空空物流发展专项规划》提出，到2025年，初步建成安全、智能、高效、绿色的航空空物流体系，航空空物流保障能力显著增强，降本增效显著，系统自主可控能力大幅提升。

“航空空机场行业新一轮周期的开始已经到来。”兴业证券表示，长期来看，现在是行业新一轮周期的起点。预计未来三到五年国际线放开后，供需紧张下竞争强度可能下降，行业盈利弹性显现。(记者张颖见习记者任诗碧储丽君)

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